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中信证券债券研究团队此前表示，从2018年以来的降准政策实际上效果并不明显，其原因在于货币政策的传导渠道不畅，要通过引导LPR下行来降低实际利率水平，而LPR下行的空间仍然需要降息等落地才能打开。降准和降息是否二选一？从历史上看，降准和降息并不互斥，而立足当下，降息是在综合考虑国内外因素下的顺势而为，同时可作为一个观察LPR改革机制的契机，反而可以为后续降息铺路。

一周股市上周大盘继续调整，三大股指均下跌上周大盘继续呈现调整态势，三大股指都出现下跌，上周市场日均成交金额2400亿元，较前一周减少180亿元。从板块来看，石油石化、输配电气、食品饮料等表现较好。截至上周五（9月14日）收盘，上证指数收报2681.64点，周跌0.76%；深成指收报8113.88点，周跌2.51%；创业板指收报1366.57点，周跌4.12%。

腾讯控股（00700）　339.60元　　　跌2.30%云游控股（00484）　　　4.02元　　　升0.50%网龙　　（00777）　　14.64元　　　跌0.95%IGG　（00799）　　12.16元　　　升0.16%创梦天地（01119）　　　6.24元　　　跌0.64%

新冠肺炎疫情正持续伤害美国经济。据美国劳工部7日发布的数据，4月26日至5月2日，美国新增近320万人首次申请失业救济；过去7周申请失业救济的美国人已超过3300万。《纽约时报》说，新冠肺炎疫情是导致内曼·马库斯申请破产保护的直接原因。但该公司的经营问题已积累多年，身背40多亿美元的债务，又未能因应零售环境的新变化及时调整经营策略。内曼·马库斯在疫情之前就已经徘徊在危险边缘。CBS>哥伦比亚广播公司（CBS）指出，3月份美国疫情暴发后，约60%的零售商暂停营业，但内曼·马库斯这类大型百货公司困境已经持续很长时间。因为美国人的消费习惯在改变，特别是购买服饰方面，比起百货公司，人们倾向于折扣店或网上购物。

焦翠称，债券方面，坚定增持与基本面趋势相比有一定安全边际的高质量利率债、中高等级信用债，继续保持中等略偏高久期；股票方面，同时考虑债券久期与股票总体估值水平，暂时保持中性略偏多的仓位，并积极寻找基本面良好、正股股价相对低位、不存在违约风险的中高等级、中低绝对价格可转换债券配置机会。

彭华岗透露，有59家企业资产负债率比年初有所下降，29家降幅超过1个百分点。军工、通信、冶金、发电建筑等重点行业负债率在持续改善和下降，降幅超过0.5个百分点。上半年央企市场化债转股新增落地项目202亿元，已落地执行了2000多亿元人民币的市场化债转股。